2019年3月1日，節(jié)后橡膠市場呈現(xiàn)新氣象，價格明顯反彈，期貨主力1905合約從11305元/噸一度上沖到12855元/噸。現(xiàn)貨市場價格也跟隨期貨出現(xiàn)上漲，逐漸擺脫割膠成本區(qū)域。橡膠昨日低開高走日內(nèi)保持相對強勢反彈報收小陽線。當日RU1905增倉縮量，期價小幅收漲。收于12500，較上一交易日+0.32%;成交量312518;持倉330212，+3512，基差-550，-45;Ru5-9月價差-270，+5。

主力持倉前二十名多頭持倉85421，+2430;空頭持倉109392，-51；倉單庫存419880噸，-80。持倉多增空減，凈空減少，庫存依然處于高位。

現(xiàn)貨方面，上海市場17年國營全乳(云象)報價在11950(+50)元/噸;越南3L報價11600(+0)元/噸;泰國3號煙片13600(+50)元/噸;云南17年全乳膠11900(0)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片45.46(+0.06)泰銖/公斤;泰三煙片49(+1.2)泰銖/公斤;田間膠水45.2(+0.2)泰銖/公斤;杯膠38.5(+0.5)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊?石化丁苯橡膠1502市場價11700(0)元/噸;順丁橡膠市場價11900(0)元/噸。

庫存方面，橡膠庫存整體仍處于高位，截至2月22日，上期所橡膠庫存為437876噸，繼續(xù)增加，但增速開始放緩。

供需方面，當前，國內(nèi)海南、云南產(chǎn)地停割，東南亞季節(jié)性減產(chǎn)，產(chǎn)量近期顯著下降是大概率事件。下游輪胎廠陸續(xù)復(fù)工，開工率逐步回升。

消息方面1.2019年1月泰國出口天然橡膠、混合膠41萬噸，同環(huán)比均有下滑 。2.1月中國天膠進口量大幅萎縮 。3、ANRPC：2018年全球天然橡膠產(chǎn)量增4.6%，需求增5.2% 。3.2019年國家發(fā)改委等十部門印發(fā)《進一步優(yōu)化供給推動消費平穩(wěn)增長促進形成強大國內(nèi)市場的實施方案(2019年)》，多措并舉促進汽車消費，“汽車下鄉(xiāng)”等政策有望提振國內(nèi)的汽車銷量。

整體來看，橡膠自身處于季節(jié)性減產(chǎn)期，供應(yīng)減少，產(chǎn)膠國為提振膠價削減出口，“汽車下鄉(xiāng)”有望提振汽車銷量。加之宏觀政策面給力，中美經(jīng)貿(mào)磋商取得階段性成果，大環(huán)境明顯改善。橡膠價格短期延續(xù)振蕩偏強格局的概率較大。