近段時間，各橡膠輪胎上市企業紛紛發布“2019年第三季度銷售業績”。對此有分析師認為，國內宏觀經濟增速放緩，前三季度乘用車產銷量同比分別下滑13%和12%，但頭部橡膠輪胎企業業績表現靚麗，利潤增速遠高于收入增速。

“質優價美+海外產能+橡膠價格低位”，三大利好將助推國內頭部輪胎企業業績持續增長。經濟下行，汽車產銷負增長，配套胎需求低迷，國產替換胎以性價比優勢逆勢增長。

中國汽車市場下滑，是國際巨頭配套銷量下滑的重要原因之一。2019年國際配套胎市場低迷，輪胎三巨頭普利司通、米其林、固特異2019年前三季度業績出現不同程度的下滑。米其林三季報顯示，集團輪胎銷量同比微降0.8%。其中，在乘用車和輕卡輪胎業務方面，米其林原配胎需求下降7%。卡車輪胎業務方面，原配市場需求下滑4%，替換市場萎縮2%。前三季度，固特異輪胎銷量為1.157億條，同比下降了2%。其中原配銷量下降了8%，替換輪胎出貨量變化不大。

國內頭部輪胎企業的業績增長，主要源于經濟增速下行壓力下，國際輪胎巨頭業績下滑，國內輪胎企業搶占國際巨頭市場份額，從而實現業績大幅提升。雖然，中國乘用車市場產銷量進入負增長階段，但汽車保有量的絕對值仍在持續創新高。據公安部統計數據顯示，截至2019年6月30日，中國汽車保有量達2.5億輛，逼近美國2.53億輛的水平。中國即將成為汽車保有量第一大國，也為國內輪胎企業提供一個廣闊的輪胎替換胎市場。隨著中國汽車市場產銷量增速的下滑，國內替換胎市場占比已經進入上升通道。替換胎市場也成為輪胎企業競爭的關鍵戰場。