橡膠1701走勢昨日夜盤橡膠上行，今日出現下跌行情，下午加速下滑目前橡膠日線和軸線乃至月線都已經步入空頭走勢，預計夜盤和下周一，將有下跌行情，目前行情最新支撐13640，建議多單防守13640逢低參與。

分析：11月ANRPC主產國仍處割膠旺季，天膠產量較高。值得注意的是，9月ANRPC合計出口量創下了年內最大降幅，主要因為泰國、越南的天膠出口量銳減， 9月出口降幅均在10%以上，但兩國9月的天膠產量并未顯著下滑。雖然主產國計劃在9-12月間延長實施“出口削減計劃”，但基于9月的出口數據，我們并不能作出“出口下降源于該計劃”的結論。理由主要有以下兩點：

1）新協議涉及的國家只有泰國和印尼，馬來西亞之前的出口削減力度相對較大，因此不需要再執行新的協議。可搜索添加大海看期微信：dhkq88.可以看到同為新計劃執行者之一的印尼在9月的天膠出口量并未顯著下降，反而是歷次保價協議中通常最先毀約以及最不按協議約定行事的泰國在9月出現了高達15%的出口降幅。前期的“出口削減計劃”在3-8月間實施時，泰國同期出口量反而增長了13%，而9-12月間的出口削減力度較前期要小得多，即便遵照約定削減，泰國的約定削減幅度也遠低于15%，因此我們認為9月泰國出口大降不太可能是其主動守約的結果。

2）除泰國外，越南在9月的天膠出口量也出現大幅下降，但越南始終都未參與“出口削減計劃”，其天膠出口并不受到約束，在同期產量增長的情況下，越南出口量明顯下降只能歸于其他的原因。