2018年8月20日，滬膠1901合約上周五期價(jià)早盤(pán)小幅盤(pán)整后延續(xù)震蕩下行，當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)11925元/噸，最高價(jià)11955元/噸，最低價(jià)11725元/噸，收盤(pán)價(jià)11725元/噸；較上一交易日下跌1.68%，成交量364824手，持倉(cāng)量310184手，較前一交易日增加1468手。夜盤(pán)沒(méi)有繼續(xù)下探，而是在日盤(pán)收盤(pán)價(jià)附近觸底回升，但回升幅度不大，夜盤(pán)RU1901合約開(kāi)盤(pán)價(jià)11750元/噸，最高價(jià)11855元/噸，最低價(jià)11710元/噸，收盤(pán)價(jià)11820元/噸；上漲70元/噸，漲幅0.6%。比日盤(pán)收盤(pán)價(jià)11725收高95點(diǎn)，但比上日結(jié)算價(jià)還是收低30個(gè)點(diǎn)或0.25％。交易縮量21.9萬(wàn)，持倉(cāng)微增倉(cāng)36手。

現(xiàn)貨方面：上海市場(chǎng)云南16年國(guó)營(yíng)全乳(寶島)報(bào)價(jià)在9750(-150)元/噸;越南3L報(bào)價(jià)10400(-50)元/噸;泰國(guó)3號(hào)煙片12250(0)元/噸。海南新鮮膠乳收購(gòu)價(jià)10300(0);云南膠水收購(gòu)價(jià)9400(-100)。泰國(guó)合艾原料市場(chǎng)生膠片42.55(-0.44)泰銖/公斤;泰三煙片44.69(0)泰銖/公斤;田間膠水41(0)泰銖/公斤;杯膠36.5(-0.5)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)12500(-200)元/噸;順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)13800(-100)元/噸。

庫(kù)存方面：上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單較前日相比增加1400噸。上期所天然橡膠期貨倉(cāng)單報(bào)497980噸。其中，上海增加2090噸，云南平，山東增加10噸，天津平，海南減少700噸。截至2018年8月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存微降約0.8%。雖然青島保稅區(qū)橡膠整體庫(kù)存下滑，但個(gè)別品種略有差異：丁苯橡膠庫(kù)存少量減少，煙片膠庫(kù)存小幅增加。

整體來(lái)看，滬膠自身基本面弱勢(shì)不變，缺乏可以炒作的亮點(diǎn)，而宏觀面的悲觀繼續(xù)壓制盤(pán)面。供需依然處于寬松狀態(tài)，目前沒(méi)有任何的觸發(fā)點(diǎn)足以打破這種過(guò)剩格局，因此，長(zhǎng)期弱勢(shì)仍會(huì)呈現(xiàn)。短期集中交割壓力依然存在，前期滬膠反彈拉大期現(xiàn)價(jià)差，引發(fā)市場(chǎng)套利資金再度入場(chǎng)，滬膠高位回調(diào)，但滬膠處于底部區(qū)間，也因此，在低波動(dòng)率狀況下，天膠的吸引力逐步減弱。盤(pán)面走勢(shì)而言，價(jià)格在13000著強(qiáng)大壓力，而未來(lái)仍不排除繼續(xù)下跌，下探10000附近可能。短節(jié)奏來(lái)看，11500-12500區(qū)域仍會(huì)有短暫徘徊，因此，建議等待機(jī)會(huì)再做空。