2018年12月27日星期四，近期原油下跌也對橡膠價格形成沖擊。Wind數據顯示，美油10月4日以來累計跌幅已逾4成。原油市場再遭重創，美股亦暴跌，多重壓力之下，滬膠勉力支撐，但仍不堪重負。

昨夜美股和國際原油市場均出現大幅反彈，道指收漲逾千點，美油創兩年多最大單日漲幅，市場恐慌情緒得以緩解。昨夜天然橡膠維持震蕩走勢，臨近尾盤時價格有所反彈，主力合約RU1905收于11130元/噸。

供應方面，泰國南部產區的持續降雨或影響橡膠供應。據了解，自12月上旬以來，泰國南部受持續暴雨影響，導致部分地區出現洪澇積水現象，其中洛坤府受災較為嚴重，其他主要產膠區也有不同程度的受災。雖然眼下泰國南部尚未發生大范圍洪水災害，但泰國雨季尚未結束，如果后期降雨未見緩解，不排除誘發大面積洪澇現象的出現。由于洪澇災害會限制割膠生產，運輸和加工也會陷入停滯，這可能誘發膠水供應緊張的預期。目前泰國膠水供應較為緊張，工廠收購膠水較困難，從而原料價格持續上漲。截至本周三泰國原料膠水均價為38泰銖/公斤，較月初上漲7.04%。

我國是橡膠的消費大國，根據ANRPC的預測，今年中國天然橡膠消費量大約為562萬噸，同比增加5.7%，增速較17年大幅走低。2018年重卡銷售數據在下半年出現斷崖式下跌，預計2019年重卡銷售大概率會延續2018下半年低迷態勢。

當前天然橡膠基本面變化不大，整體仍舊呈現供大于求的格局；周三泰國合艾市場天然橡膠原料價格維持穩定，較前期有所回升，因此天然橡膠價格下方受到支撐較強。預計近期天然橡膠將維持震蕩運行，日內受美股暴漲影響可能出現反彈。

操作建議，RU1905在11100元/噸附近少量布局多單，有效跌破11000元/噸時止損。