2019年3月25日星期一，橡膠1905上周五膠價破位下跌，期價早盤維持底位震蕩整理，午后小幅反彈，尾盤小幅收跌。目前橡膠仍處于震蕩整理階段，無明顯的上漲或下降趨勢。當日，午盤收盤報價11880元/噸，較上一日下跌60元/噸，漲幅-0.50。夜盤期膠震蕩盤弱，收低155個點或1.31％，收于11700。

現貨方面，云南國營全乳膠報價11400元/噸（-50）漲幅-0.44%，越南3L報價11400元/噸（-50）漲幅-0.44%，泰國3號煙片膠報價13250元/噸（-50）漲幅-0.38,。原料：生膠報價49.6（0.11）0.22%，煙片54.5（0.05）0.095,膠水51.3（0.1）0.2%，杯膠40.5（0）；合成橡膠華東丁二烯報價9000元/噸（00），丁苯膠報價11300元/噸（25）-0.22%，順丁膠報價11450元/噸；人民幣混合11500元/噸（-50）-0.43。

庫存方面，截止2019年3月21日，上期所天然橡膠庫存443798（3605）噸，倉單429330（3170）噸。

供需方面，全球天然橡膠市場供應仍處于高速增長期。從天然橡膠生產國協會（ANRPC）公布的數據來看，2018年東南亞五大天然橡膠主產國泰國、印尼、越南、馬來西亞和印度的天然橡膠產量有增有減，總體呈現大幅增長趨勢。天然橡膠的下游需求正面臨增長挑戰。截止2019年3月21日，山東地區輪胎企業全鋼胎開工率75.34%，環比增長0.70%，同比增長4.46%。國內輪胎企業半鋼胎開工率為70.89%，環比增長0.62%，同比增長1.14%。全鋼輪胎開工上升，二級及以下零售商適量補貨，終端需求較弱。

總體來看，橡膠走勢偏弱，近期橡膠反復來回震蕩，在壓力有效和支撐有效之間徘徊確認。基本面上消息一如往常，天然橡膠還在等待需求端進一步跟進。供給側上有值得關注的消息，泰國持續干旱，目前原料價格正在維持上漲，或對期價形成有效支撐，外盤價格維持高位。現貨價格保持得比較強勁，未出現大幅回落或上漲。