2019年8月13日，昨日滬膠下挫，日內(nèi)震蕩幅度不大，較上一交易日有微幅下跌，下行空間繼續(xù)存在。當(dāng)日主力RU2001合約開盤11485元/噸，當(dāng)日夜盤10點59繼續(xù)保持11485元/噸，下跌-140點或-1.20%。

現(xiàn)貨方面，青島保稅區(qū)美元膠市場報價小跌5-15美元/噸，報盤正常。煙片現(xiàn)貨報價1500美元/噸。泰標(biāo)港上現(xiàn)貨或近港船貨報價1320-1330美元/噸。馬標(biāo)10月至11月船貨報價1350-1360美元/噸。泰混11月至12月船貨報價1370美元/噸。人民幣泰混現(xiàn)貨報價10800-10850元/噸。原料：正逢泰國王后華誕日，泰國市場休市。生膠片39.10（0），杯膠32（0），膠水38.50(0)，煙片40.99（0）。山東丁苯1502報價10900-11000元/噸。華北丁苯1712報價9900-10000元/噸。中石化華北齊魯順丁報價10700元/噸。中石化華東丁二烯報價10000元/噸。

庫存方面，國內(nèi)交易所總庫存截止8月9日為450332噸（+4867），期貨倉單量413990噸（+1530），上周交易所庫存及倉單繼續(xù)增加，期現(xiàn)價差低位下，倉單的流入或說明供應(yīng)充裕。

昨天滬膠維持弱勢，20號膠上市第一天，從保稅區(qū)基準(zhǔn)價的指引來看，NR2002合約掛牌基準(zhǔn)價偏低，使得20號膠迎來開門紅，而全乳膠則因為相對高估，價格維持弱勢運行。天然橡膠基本面來看，隨著這一波主產(chǎn)區(qū)原料價格的明顯下挫之后，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量釋放帶來的供需矛盾階段性失衡基本得到修復(fù)，從該角度來看，天然橡膠現(xiàn)貨再繼續(xù)大幅下行概率較小，但當(dāng)前依然是消費疲弱，價格難以企穩(wěn)，預(yù)計天然橡膠或?qū)⒂瓉磔^長時間的低位震蕩期，但因為價格處于偏低區(qū)間，一旦供應(yīng)端受到天氣或相關(guān)政策等因素的擾動，也容易出現(xiàn)反彈。同時，全乳膠期貨9月合約還面臨老膠倉單壓力的問題，如果后期9月與1月合約的價差不能拉開，則9月合約依然面臨較大的交割壓力，預(yù)計滬膠低位震蕩概率大。20號膠期貨當(dāng)前的價格，經(jīng)過第一個交易日的上漲，從期現(xiàn)套利角度來看，目前處于合理區(qū)間。價差角度來看，全乳膠1月合約對應(yīng)的新膠倉單量不大，后期的倉單壓力較往年或明顯減少，而后期20膠上市或?qū)韲鴥?nèi)20號膠庫存的回升，可關(guān)注買RU01拋NR05的套利策略，具體入場點，還需關(guān)注兩者的供需變動情況。