2019年12月5日，昨日滬膠2005合約日盤開盤12690元/噸，最低跌至12590元/噸，隨后反彈。午后盤面拉升，最高漲至12895元/噸，收盤12860元/噸，上漲190點，漲幅1.50%。全天成交量509848手，增倉20060手至363468手。

滬膠橫盤整理，天然橡膠現貨市場價格窄調，幅度在50元/噸。上海市場，18年云象全乳報價11800元/噸左右，18年越南3L膠報價12100元/噸左右，18年泰國3號煙片膠報價13900元/噸左右。

庫存方面，截至2019年11月29日，上期所天然橡膠庫存減少26.1259萬噸至22.8282萬噸，倉單減少29.3680萬噸至16.7260萬噸，這也是2019年以來對于市場而言，最好的庫存變動消息。

目前，國內橡膠產區陸續停割，進口出現下滑，但泰、馬兩國處于生產旺季，且產區及銷區庫存依然龐大，供應面仍然偏向寬松。而需求來看，下游銷售淡季，且各工廠面臨不同的庫存壓力，加之供暖季來臨，工廠開工存在較大不確定性。昨日中美貿易談判傳出利好消息，工業品價格反彈，膠價亦受到一定的支撐。行業方面，橡膠原料價格和現貨市場情緒保持平穩，國內輪胎市場需求依舊表現乏力。

技術面方面，RU2005昨日震蕩走高，上方面臨13000關口附近壓力，整體漲勢維持，不過短期不確定性增加，沖壓不濟回落陷入寬幅震蕩的可能性仍存在。操作策略，底多暫持，倉重者逢沖壓不濟或盤中明顯回落可考慮減持操作。建議，暫時觀望，等待企穩時機。