3月份新冠肺炎在全球范圍內(nèi)爆發(fā)，大宗商品價(jià)格普遍下調(diào)，原油暴跌；橡膠市場(chǎng)多重因素影響，天然膠價(jià)格跌破歷史低位，目前在9500元/噸低位震蕩。2020年4月份的第一天，天然橡膠期貨價(jià)格9635.00元/噸，壓力重重，高庫(kù)存、低需求，短期缺乏強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)。在這樣的形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)天然橡膠市場(chǎng)在4月份能否走出價(jià)格低位，扶搖直上呢？

供應(yīng)端：海南產(chǎn)區(qū)處于停割期，云南產(chǎn)區(qū)受氣候和疫情影響或推遲割膠；東南亞各國(guó)處于低產(chǎn)季；受疫情影響，馬來(lái)西亞全國(guó)和泰國(guó)部分地區(qū)封閉，天然橡膠產(chǎn)量有所下滑，部分天然橡膠貨物出口受到阻礙，短期內(nèi)全球天然橡膠市場(chǎng)供應(yīng)收緊。

國(guó)內(nèi)庫(kù)存：1月中旬以來(lái)，國(guó)內(nèi)天然橡膠庫(kù)存積壓；1-2月份橡膠進(jìn)口增加5%。

需求端：受新冠肺炎疫情影響，汽車消費(fèi)大幅下降，3月上旬汽車的銷售量下降47%，同期輪胎的生產(chǎn)量在1-2月份國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)量降低了17%。輪胎企業(yè)開(kāi)工率低，海外多家輪胎企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)。近日國(guó)內(nèi)輪胎廠開(kāi)工率環(huán)比維持漲勢(shì)，除湖北地區(qū)外，各輪胎企業(yè)基本恢復(fù)生產(chǎn)，后期天然橡膠需求或逐步恢復(fù)。

宏觀經(jīng)濟(jì)：國(guó)際貨幣基金組織(IMF)近期下調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期0.1個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)2020年增速為3.3%。從經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)看，全球綜合PMI自2月以來(lái)出現(xiàn)大幅下跌，其中我國(guó)2月份PMI下跌至35.7%。進(jìn)入3月份，我國(guó)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，生產(chǎn)生活秩序穩(wěn)步恢復(fù)，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯加快，中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)在上月大幅下降基數(shù)上環(huán)比回升，其中制造業(yè)PMI為52.0%。隨著歐美國(guó)家疫情持續(xù)發(fā)展，3月、4月歐美國(guó)家PMI或?qū)⒊尸F(xiàn)大幅下滑。整體來(lái)看，今年上半年全球經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。

多重因因素影響，天然橡膠價(jià)格短期內(nèi)或維持低位，4月份擺脫價(jià)格歷史低位的可能性偏小，或持續(xù)低位震蕩。