2020年4月9日，天然橡膠主力合約于10130元/噸開盤，昨日收盤價格10010元/噸，主力合約自原油暴跌之后首次回到萬元線上。但由于目前海外疫情依然處于高風險期，缺乏有利因素指引，橡膠市場價格恐難以就此一路走高，或在萬元線上線下持續低位震蕩，短期供求格局不變。

目前馬來西亞疫情形勢嚴峻，已經實施舉動控制令，4月6日單日新增治愈人數創新高，累計確診3793人，產膠國中屬于疫情重災區。馬來西亞產區處于天然橡膠季節性低產季，部分馬來西亞標膠、混合膠短期內供給受限。印尼現在檢測新冠病毒的試劑盒缺乏，確診存在必定困難，且民眾防范認識相對薄弱。中國天然橡膠需求少、市場價格低迷，產膠區膠農割膠情緒不高。

截止4月3日，國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為61.21%，環比上周下跌1.53%，較去年同期下滑10.29%。逐步復工使得國內銷售有所上升，基本面維持偏弱態勢。海外輪胎企業逐步復工，但歐美國家開工率很低。

全國天然膠庫存高位，能滿足國內3個月需求，庫存仍處上行周期。中國 1-2 月天然橡膠進口量為 30.4 萬噸，同比增 8.2%。1-2 月混合橡膠進口量為 52.7 萬噸，同比增 4.2%。中國 1-2 月天然橡膠、混合橡膠合計進口 83.1 萬噸，同比增 5.6%。市場供應壓力相對偏大，供大于求格局難以改變，整體需求乏力，后期市場主要以去庫存為主。

無利好因素指引，天然橡膠期貨市場短期內或以低位震蕩為主，建議繼續維持官網，恐難以在萬元線上迅速反彈。