截止五月底，上期所天然橡膠庫存238399噸，倉單232640噸。20號(hào)膠庫存68465噸，倉單67254噸；青島保稅區(qū)橡膠庫存依舊歷史高位，總庫存為82.65萬噸。目前汽車消費(fèi)政策拉動(dòng)產(chǎn)銷量，國內(nèi)輪胎企業(yè)開工率逐步回升，歐美重啟經(jīng)濟(jì)提升國外需求預(yù)期；但由于下游開工率尚未出現(xiàn)明顯上升，高位庫存難以消耗，國內(nèi)供需矛盾嚴(yán)重，預(yù)計(jì)短期內(nèi)天然橡膠持續(xù)低位震蕩。

產(chǎn)膠區(qū)情況：海外產(chǎn)膠區(qū)膠水回收價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)6月份恢復(fù)正常割膠量；國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開割、受白粉病等影響產(chǎn)量下滑，海南地區(qū)橡膠園樹葉黃問題有所改善、逐步開割。需求方面今年4月份我國重卡市場(chǎng)預(yù)計(jì)銷售各類車型18萬輛，環(huán)比增長50%，同比大幅增長52%，需求好轉(zhuǎn)；內(nèi)需帶動(dòng)國內(nèi)輪胎企業(yè)的開工負(fù)荷回升。

海南膠水新膠收購價(jià)已經(jīng)到了11500元/噸，云南老膠收購價(jià)至9000元/噸，目前加工以老膠為主。按云南的收購價(jià)來看目前橡膠加工利潤在400-500元/噸。按新膠價(jià)格來看，加工利潤為付，未來老膠消耗完后，新膠占據(jù)主流市場(chǎng)或進(jìn)一步推動(dòng)膠價(jià)上漲。

截至5月28日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工負(fù)荷為66.22%，較前一周上漲0.87個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌9.3個(gè)百分點(diǎn)；國內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為61.01%，較前一周下跌2.24個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌11.3個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)下乘用車市場(chǎng)零售回暖趨勢(shì)有所放緩，海外需求長期低迷；疊加國內(nèi)高位庫存難以消耗，預(yù)計(jì)短期內(nèi)天然橡膠價(jià)格或維持低位震蕩運(yùn)行走勢(shì)。