2021年10月11日，橡膠主力合約14345元/噸開盤，昨日收盤價格14390元/噸；橡膠2110今日開盤價格13345元/噸，昨日收盤價格13310元/噸；橡膠2111今日開盤價格13455元/噸，昨日收盤價格13455元/噸；橡膠2201今日開盤價格14345元/噸，昨日收盤價格14390元/噸；橡膠2203今日開盤價格14510元/噸，昨日收盤價格14495元/噸。

從泰國、印尼、越南等國的7-8月出口情況來看，疫情并未對東南亞主產(chǎn)國產(chǎn)量造成明顯影響，針對供應端的疫情炒作快速降溫。近期，天然橡膠主產(chǎn)區(qū)多雨，且“拉尼娜”現(xiàn)象發(fā)生可能性增加，市場普遍預計10月份進口量存在季節(jié)性環(huán)比小幅下跌可能，供應端支撐偏強。

截止2021年9月30日，上期所天然橡膠243281（4110）噸，倉單201700（1900）噸。20號膠庫存33795（324）噸，倉單25796（1128）噸。

截止2021年9月30日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工負荷為53.95%，較上周下滑1.99個百分點，較去年同期下滑17.10個百分點，較2019年同期增長6.60個百分點。國內輪胎企業(yè)半鋼胎開工負荷為50.45%，較上周下滑2.53個百分點，較去年同期下滑19.13個百分點，較2019年同期下滑4.16個百分點。

在天然橡膠、合成膠、炭黑等輪胎原料價格紛紛低位大幅反彈的情況下，輪胎廠從2020年11月份起紛紛提價，但終端輪胎價格依舊十分疲弱，為促進銷量，輪胎廠不得不轉而實施促銷政策。終端需求不佳的情況，輪胎廠對原料一直采取按需采購，需求不佳疊加無囤原料動力，天膠消費持續(xù)低迷。配套市場走弱仍將拖累天膠需求。

一方面芯片短缺導致汽車產(chǎn)量持續(xù)下降，另一方面上半年火爆的重卡銷量嚴重透支下半年重卡需求。輪胎終端需求的疲弱導致輪胎庫存持續(xù)增加，進而對輪胎開工形成負反饋。5月份開始，輪胎開工大幅下降，基本處于近幾年同期最低水平。四季度在限產(chǎn)政策影響下以及終端需求低迷預期下，輪胎開工率難有大幅好轉可能。

目前天然橡膠絕對價格處于低位，疊加合成膠價格大幅上漲，價格進一步下行空間或有限，短期天膠存在繼續(xù)上漲可能；然而在終端需求不佳的情況下，天然橡膠價格短期大幅上漲的可能性較小。