近期橡膠期貨市場呈現疲軟態勢，主力合約連續多日震蕩下行，26日價位逼近14000元/噸大關。行情逆轉早先趨勢，月初時，受惠于宏觀條件改善與主產區干旱氣候限制產出，市場一度彌漫看漲情緒，促使價格在多方力量驅動下實現短暫反彈。然而，這一積極景象未能持久，隨著中國主要產區天氣轉好加速割膠進程，越南產區也步入開割季節，市場供需平衡發生顯著變化。

具體而言，海南地區每日膠水產量已接近2400噸高位，而云南產區雖因前期干旱影響導致膠水上量受限，但西雙版納等地的新膠增量預期正逐步升溫。此外，下游需求側傳來不利消息，部分橡膠輪胎制造商因五一假期提前調整生產計劃，甚至有全鋼輪胎生產線暫停作業，進一步加劇了市場對原料需求減弱的憂慮，為橡膠價格走勢增添壓力。

預計5月份全球橡膠產區廣泛開割，產量回升勢頭明顯，加深了市場對橡膠價格將繼續走低的判斷。