東南亞地區(qū)遭遇的干旱天氣對天然橡膠產量產生了顯著影響，導致市場對橡膠供應的擔憂加劇。國內橡膠期貨價格在端午節(jié)前一度沖高，主力2409合約價格達到16070元/噸，刷新了自2021年11月以來的新高。然而隨著短期膠價的快速上漲，市場開始出現利多因素透支，加之下游重卡銷量的下滑，膠價開始逐步回吐漲幅。

美國制造業(yè)的復蘇之路并不順暢，ISM制造業(yè)指數的下滑以及通脹數據的反彈，使得市場對大宗商品需求減弱的擔憂加劇。此外美國5月非農就業(yè)人口的增加以及失業(yè)率的上升，也對美聯儲的降息預期產生了影響。在這樣的宏觀背景下，美元指數的上行給海外風險資產帶來了壓力。

在東南亞泰國和越南作為主要的天然橡膠生產國，其割膠工作受到了天氣的嚴重影響。泰國東北部和中部產區(qū)由于高溫少雨，割膠工作受到了阻礙。越南產區(qū)的開割進程也比正常年份延后了半個月左右，盡管5月以后降雨增多，割膠工作開始逐步展開，但整體上量節(jié)奏仍然偏慢。

隨著新一輪割膠季的到來，天膠生產國協會（ANRPC）的報告顯示4月成員國合計產膠量出現了環(huán)比和同比的下滑。隨著季節(jié)性雨季的到來，東南亞膠水產量正在穩(wěn)步恢復。但與過去幾年相比，今年的整體供應節(jié)奏仍然顯得較為遲緩。

國內下游終端車市的需求也在進一步減弱。二季度以來，國內車市銷量增速放緩，終端零售經銷商庫存壓力增加。5月國內乘用車市場銷量繼續(xù)呈現下滑態(tài)勢，重卡銷量也出現了同比和環(huán)比的下降。這些因素均對橡膠需求產生了不利影響。

2024年以來國內輪胎產量卻出現了大幅增長。國家統計局的數據顯示，4月橡膠輪胎外胎產量同比增長，1—4月累計產量也實現了同比增長。1—4月橡膠輪胎出口量和出口金額均實現了增長。國內外市場需求正在回暖。

盡管旱情對橡膠產量產生了影響，但隨著割膠季的到來和市場需求的回暖，橡膠價格的波動可能會更加劇烈。