2025年3月28日天然橡膠期貨行情震蕩下跌，截止收盤橡膠2505價格跌1.48%至16670元，當日開盤價格16975元，最高價格17065元，最低價格16620元。天然膠目前供需兩弱，價格上行面臨較大壓力。泰國南部主產(chǎn)區(qū)供應縮量，原料膠水收購價維持高位，部分膠種貨源結構性偏緊，但橡膠進口的滯后效應使得青島保稅區(qū)及國內(nèi)社會庫存延續(xù)小幅累積趨勢。海關數(shù)據(jù)2025年1月泰國對中國出口天然橡膠及混合膠大幅增長，青島地區(qū)天膠庫存量環(huán)比上升。東南亞主產(chǎn)國雖有砍伐橡膠樹轉(zhuǎn)種其他作物的現(xiàn)象，但按照新種面積推演，天然橡膠產(chǎn)量高峰可能出現(xiàn)在2027年前后。全球貿(mào)易壁壘增加下游需求憂慮，以舊換新政策效果邊際走弱，輪胎企業(yè)雖復產(chǎn)有序推進，但成品庫存去化不暢，對原料維持逢低按需采購策略。4月份隨著成品庫存累積，輪胎廠開工率預計逐漸下降，半鋼胎銷售壓力明顯，中期需求或疲軟。