4月2日電上海某會(huì)議中心門(mén)前，安保人員仔細(xì)核對(duì)著印有“定向邀請(qǐng)”字樣的參會(huì)證件。上午9時(shí)中國(guó)天然橡膠協(xié)會(huì)在此召開(kāi)商業(yè)收儲(chǔ)機(jī)制建設(shè)閉門(mén)會(huì)議，會(huì)場(chǎng)內(nèi)擺放的議題文件封面僅標(biāo)注“供應(yīng)鏈安全與收儲(chǔ)模式創(chuàng)新”字樣。

這場(chǎng)引發(fā)期貨市場(chǎng)異動(dòng)的會(huì)議源于昨日深夜在業(yè)內(nèi)流傳的《關(guān)于召開(kāi)天然橡膠商業(yè)收儲(chǔ)機(jī)制建設(shè)座談會(huì)的函》，會(huì)議旨在落實(shí)國(guó)家物資儲(chǔ)備體系改革要求，探索建立“動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)、多方協(xié)同”的新型收儲(chǔ)機(jī)制。盡管官方尚未披露參會(huì)企業(yè)名單，但知情人士透露，包括中化國(guó)際、海南橡膠等產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)，以及國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)等智庫(kù)機(jī)構(gòu)代表出席。

“會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)戒備森嚴(yán)，手機(jī)信號(hào)被屏蔽。”一位不愿具名的參會(huì)人士透露，討論焦點(diǎn)集中在收儲(chǔ)規(guī)模與企業(yè)產(chǎn)能掛鉤機(jī)制、收儲(chǔ)膠質(zhì)量分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)等實(shí)操層面。值得關(guān)注的是，會(huì)場(chǎng)外聚集了多家期貨公司分析師，試圖從參會(huì)者神色中捕捉政策風(fēng)向。

十年拋儲(chǔ)困局倒逼改革
此次閉門(mén)會(huì)議的背景，與國(guó)內(nèi)橡膠儲(chǔ)備體系面臨的現(xiàn)實(shí)壓力密切相關(guān)。歷史數(shù)據(jù)顯示，2009-2015年四次國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)累計(jì)58.62萬(wàn)噸，但截至2024年底，國(guó)儲(chǔ)庫(kù)存中仍有超40萬(wàn)噸橡膠面臨老化失效風(fēng)險(xiǎn)。2024年9月以來(lái)，國(guó)儲(chǔ)局連續(xù)七批次拋儲(chǔ)，單次最高拋儲(chǔ)量達(dá)8萬(wàn)噸，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)“政策膠”與“市場(chǎng)膠”價(jià)格倒掛現(xiàn)象。

“十年前收儲(chǔ)的橡膠現(xiàn)在已嚴(yán)重氧化，膠味都變淡了。”青島某輪胎企業(yè)采購(gòu)總監(jiān)指著倉(cāng)庫(kù)里發(fā)白的膠塊感嘆。該企業(yè)去年被迫以低于市場(chǎng)價(jià)15%的價(jià)格收購(gòu)國(guó)儲(chǔ)老膠，直接導(dǎo)致生產(chǎn)成本增加2.3億元。

市場(chǎng)博弈下的政策突圍
盡管會(huì)議細(xì)節(jié)尚未公開(kāi)，但資本市場(chǎng)已作出劇烈反應(yīng)。今日早盤(pán)海南橡膠股價(jià)一度拉升7.2%，但滬膠主力合約僅微漲0.3%，呈現(xiàn)典型的“預(yù)期差”走勢(shì)。量化交易機(jī)構(gòu)人士分析，這反映市場(chǎng)對(duì)政策實(shí)效的分歧——部分資金押注收儲(chǔ)可能重啟，但更多投資者擔(dān)憂(yōu)“高價(jià)收儲(chǔ)舊膠”的歷史重演。

“新機(jī)制必須解決兩大痛點(diǎn)：收儲(chǔ)定價(jià)如何兼顧農(nóng)民利益與企業(yè)承受力，以及如何建立透明化的質(zhì)量追溯體系。”中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)技術(shù)專(zhuān)家王振宇指出。其團(tuán)隊(duì)最新調(diào)研顯示，東南亞主產(chǎn)國(guó)正加速淘汰20年以上膠樹(shù)，2025年全球天然橡膠原料供應(yīng)缺口或?qū)U(kuò)大至18萬(wàn)噸。

產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型倒計(jì)時(shí)
云南農(nóng)墾集團(tuán)正在勐捧農(nóng)場(chǎng)測(cè)試新型割膠機(jī)器人，該設(shè)備通過(guò)AI算法可將單株采膠效率提升40%，但每臺(tái)80萬(wàn)元的購(gòu)置成本讓中小膠農(nóng)望而卻步。“如果收儲(chǔ)政策能配套技術(shù)升級(jí)補(bǔ)貼，將極大緩解行業(yè)陣痛。”勐捧農(nóng)場(chǎng)場(chǎng)長(zhǎng)李志剛說(shuō)。

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，3月天然橡膠進(jìn)口量同比激增27%，其中來(lái)自泰國(guó)的混合膠占比達(dá)63%。這為即將到來(lái)的收儲(chǔ)政策提供了更多操作空間，但也加劇了市場(chǎng)對(duì)“去庫(kù)存”與“穩(wěn)價(jià)格”雙重目標(biāo)的平衡難度。