“漲起來(lái)快，跌起來(lái)更快。”這句話可以用來(lái)形容近期的橡膠價(jià)格。 9月15日，滬橡膠期貨價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌，當(dāng)周跌幅近7%。9月19日，滬膠期貨再度快速下跌，主力合約收于14960元/噸。

市場(chǎng)人士表示，國(guó)際橡膠三方理事會(huì)（ITRC）會(huì)議減產(chǎn)預(yù)期落空疊加宏觀經(jīng)濟(jì)多項(xiàng)數(shù)據(jù)增速放緩對(duì)商品市場(chǎng)看多情緒弱化，加之8月我國(guó)天膠進(jìn)口量大增使得市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)壓力增長(zhǎng)，導(dǎo)致滬膠再現(xiàn)“斷崖式”下跌，回吐前期稍有起色的微弱漲幅。有分析認(rèn)為，國(guó)儲(chǔ)輪儲(chǔ)政策或?qū)⒊蔀槟z價(jià)反彈的一個(gè)契機(jī)，但倘若收儲(chǔ)傳聞落空又將加速橡膠價(jià)格的下跌。

現(xiàn)貨方面：昨日全乳膠(15年)上海報(bào)價(jià)為12800元/噸(不變，日環(huán)比漲跌，下同)，與近月基差300元/噸;泰國(guó)RSS3上海市場(chǎng)報(bào)價(jià)15200元/噸(含17%稅)(不變)。市場(chǎng)報(bào)盤(pán)較為積極，部分買(mǎi)盤(pán)出現(xiàn)，但市場(chǎng)交投不旺。泰國(guó)合艾原料市場(chǎng)生膠片 52.28 泰銖/公斤(-1.93)，泰三煙片 53.28 泰銖/公斤(-1.23)，田間膠水 51.50 泰銖/公斤(-1.50)，杯膠 43.50 泰銖/公斤(-1.50)；泰國(guó)原料收購(gòu)價(jià)格下跌。云南西雙版納產(chǎn)區(qū)膠水12.1元/公斤(+0.70)。不同工廠收購(gòu)價(jià)格略有差異，價(jià)格僅供參考。海南產(chǎn)區(qū)膠水13.0元/公斤(持平)。目前國(guó)產(chǎn)加工廠開(kāi)工穩(wěn)定。

合成膠價(jià)格方面：昨日，齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)13900元/噸(持平)，高橋順丁橡膠BR9000市場(chǎng)價(jià)14600元/噸(持平)。下游買(mǎi)氣稀疏，市場(chǎng)交投氣氛穩(wěn)淡，低價(jià)報(bào)盤(pán)也有聽(tīng)聞，實(shí)際成交具體商談。

庫(kù)存動(dòng)態(tài)：截止9月19日，上期所注冊(cè)倉(cāng)單37.09萬(wàn)噸(較前日-1280噸)。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：(1)截止9月19日青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存下降約8%。(2)據(jù)歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)(ACEA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年8月份，歐盟地區(qū)乘用車(chē)注冊(cè)量增長(zhǎng)5.6%至865,047輛，創(chuàng)自2008年以來(lái)8月份銷量新高。

綜合看，昨日天膠仍未擺脫泰印馬三方主產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)未果帶來(lái)的利空消息，日間尾盤(pán)再度跳水下破15000整數(shù)支撐位；據(jù)中國(guó)橡膠信息網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，青島保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降8%，需求層面有望未來(lái)消化供給帶來(lái)的影響，滬膠短期整體震蕩偏弱的可能性較大；建議滬膠空單持有。

單邊策略：RU1801空單持有。