近期天然橡膠行情呈現出較為復雜的趨勢，3月4日至5日天然橡膠價格在延續窄幅震蕩趨勢后突然大幅回落，隨后保持在17400附近波動。基本面長期利多因素存在，但目前下游尤其是終端需求變化較小，導致橡膠價格未能出現較大回升。泰國原料市場價格整體下跌，國外天然橡膠供應處于低產期，海南、越南和泰國東北部等產區停割，云南產區即將進入試割期。

上游整體利多，但庫存方面存在壓力，截至2025年3月2日中國天然橡膠社會庫存136.4萬噸，環比降0.8萬噸，降幅0.6%；中國深色橡膠社會總庫存為79.1萬噸，環比下降0.6%；中國淺色橡膠社會總庫存為57.3萬噸，環比降0.5%。國內產區停割以及國外產區進入季節性減產階段，使得市場供應減少，膠水價格堅挺，為橡膠價格提供了支撐。未來三月下旬和四月，橡膠價格走勢將取決于下游表現，預計短期內不會回升到周初的17700附近，而是保持在17400附近進行窄幅震蕩整理。